彭博社在9月25日的一篇评论中提到，全球正在积极寻求减少对中国制造的依赖，而越南被寄予厚望。然而，这一期盼却面临现实的严峻考验，越南能否承担这一重任，最终还需看那些长期闲置的风电项目状况。这样的论调略显尴尬，似是在问越南：你们连基本的电力供应都无法保障，又如何与中国企业竞争？就在四天前，越南国家主席苏林刚在纽约接受彭博社采访时，明确表示：“我们不接受转口贸易，贸易必须真实，产品要真正来自越南。”他的强硬态度无疑表达了越南不愿意成为中国的“装配车间”。

可当苏林发表这些言论之际，越南从中国进口的商品数量却在急剧攀升。今年前八个月，越南自中国的进口额已高达约1619亿美元，同比增长37.3%。与此同时，越南对美国的贸易顺差达到了约1066亿美元，而对中国却呈现出1077亿美元的逆差，形成了几乎持平的态势。换句话说，越南从美国赚取的资金，很多又流回到了中国。这样的数据，清晰地透露出：越南在对美贸易中占据优势的同时，却无法摆脱对中国供应链的严重依赖。

在此背景下，苏林在美国带来的似乎是一份光鲜亮丽的成绩单——预计到2026年上半年，越南对于美国的贸易顺差将达到1140亿美元，首次超越中国，成为对美贸易顺差最大的国家。全球资本的涌入及工厂的迁移，使得越南出口数据看似美好。美国对中国商品的高关税（约23%）与对越南的低关税（6.5%），成为了推动这一现象的主要因素。 谈球吧

不过，若细看账本，越南的情况并不乐观。上半年，越南整体贸易逆差接近170亿美元，创下近十年来的新高，对中国的贸易逆差高达773亿美元，自中国进口商品较去年同期增加了36%。这表明越南的工厂仍然需要大量从中国进口的原材料。越南对美出口每增加一元，实际上却需要向中国额外购买几毛钱的零部件。这样的局面不足以称之为“替代中国”，更像是一个中美贸易的中转站。表面上的顺差固然属于越南，但真正的利润却大部分流向了中国的上游供应商。

当前越南热火朝天的出口，还只是中国供应链的延伸而已。越南在许多情况下仅参与到最终组装的阶段，所获得的只是微薄的加工费。官方统计的出口额所反映的几乎全是成品的售价，但其中的大部分价值实则来自于中国产的零部件。留给越南的，除了工人的工资、厂房的租金，以及少量的税收之外，几乎没有其他的价值。

在产业链的微笑曲线中，高价值的技术研发和品牌营销部分，越南显然并未掌握。这使得越南在面对任何形式的供应链中断时，显得无比脆弱。尽管外贸数据持续向好，但本土产业的议价能力极其薄弱。若无法改变这一现状，越南在依靠简单组装来进行产业升级的道路上，依然困难重重。 谈球吧

苏林在镜头前的“不可转运”声明，实际上是在向美国发出的一份挑战。然而，实现这一承诺的难度之大也显而易见。美国始终对越南心存疑虑，担心很多中国商品会在越南被打上新的标签，然后再出口至美国。近期，美国海关人员甚至对越南的工厂进行了突击检查，以核实其出口量是否与真实产能相符。

苏林所承诺要打击的换柜、贴牌等“洗产地”的违规行为，并不会影响到越南与中国之间的正常贸易往来。实际上，越南所需的绝大多数原材料仍然依赖于中国。一旦这些供应链中断，越南的很多工厂都可能面临停产的风险。上海外国语大学的副教授冯超对此表示，苏林仅仅是在划定边界，而非真正的撇清关系。苏林所划下的红线，意图明确，但在可操作性上却受到重重限制。

越南亟需美国市场来支撑其经济增长，但又不能轻易动摇与中国的关系，因为这将直接影响其生产能力。两者之间的微妙关系，无疑将越南置于一个夹缝之中，其“军令状”的实现几乎无法实现。 谈球吧

彭博社的这一评论，将视角引向了一个深层次的短板：电力供应。越南工贸部在九月向政府提出的一份紧急报告中，清晰地警示，从2027年起，电力短缺将从潜在风险转变为现实威胁。报告预测，到2027年，越南电力容量的缺口将达到4256兆瓦，至2028年这一数字将猛增至8309兆瓦。在外资电子厂集中的北部地区，2028年的电力缺口甚至将达到9678兆瓦，远超全国的缺口总和。

值得注意的是，越南电网电力需求正以每年约10%的速度增长，而供给几乎没有相应增加。评论指出，越南电力集团与可再生能源开发商之间长达数年的电价争议，使得数十个风电和太阳能项目被迫闲置。越南电力集团的统计显示，有85个项目存在相关纠纷，总装机容量达到4.7吉瓦，但如今能够供电的仅有1.6吉瓦。这些项目尽管并非都已完工，但显示出越南在电力供应上面临的巨大挑战。